Еженедельный обзор. 07 августа 2017

Еженедельный обзор. 07 августа 2017

Котировки нефти на прошедшей неделе оставались стабильными. Цена марки Брент составила $52,46 за барр. (- 0,3% за неделю). Динамика определялась вышедшими данными по запасам нефти и бензину в США, которые в очередной раз снизились. Это свидетельствует об активизации спроса на углеводороды, что поддерживает нефтяные котировки. Обменный курс рубля на прошлой неделе находился под давлением в связи с подписанием президентом США законопроекта о дополнительных санкциях против России. Тем не менее, в пятницу рубль несколько отыграл позиции, закончив торги на отметке 59,9 руб. за долл., ослабев по итогам недели всего на 0,7%.

График 1. Обменный курс рубля и нефтяные котировки доллар-рубль, нефть

Экономическая статистика на прошлой неделе по-хорошему удивила. Опубликованная в пятницу помесячная оценка инфляции оказалась ниже ранее опубликованных недельных оценок: 0,1% против 0,3%. Такая разница обусловлена более широкой потребительской корзиной, включенной в расчет помесячных темпов роста. Более низкие показатели привели к замедлению инфляции по итогам июля до отметки 3,9% против 4,4% в июне в годовом выражении. Напомним, что ориентиром для Банка России является уровень в 4,0%. Достижение желаемого уровня может послужить дополнительным аргументом для снижения ключевой ставки на заседании 15 сентября.

Экономическая активность, выраженная в выпуске базовых отраслей в июне, оставалось высокой. Показатель вырос на 4,8% в июне и 4,5% за 2К17. Среди секторов базовых отраслей отметим хорошую динамику промышленного производства, которое увеличилось на 3,8% во 2К17, а также рост на 0,7% в розничной торговле, на 3,2% в строительстве, на 10,1% в оптовой торговле и 9,3% в транспортной отрасли.

Мы по-прежнему считаем, что обменный курс рубля будет колебаться возле отметки в 60,0 в 3К17, прежде чем плавно опустится до 63 руб. за доллар в 4К17. Более слабому обменному курсу будет способствовать политика Банка России по снижению ключевой ставки. Низкая ключевая ставка приведет к оттоку спекулянтов, которые поддерживают валюту в рамках операций carry trade.

График 2. Ликвидность банковской системы ликвидность банковской системы

График 3. График платежей по внешнему долгу, $ млн. внешний долг

Другие отчеты
  • Еженедельный обзор. 04 декабря 2017

    Еженедельный обзор. 04 декабря 2017

    Заседание ОПЕК+ – без сюрпризов

    Заседание ОПЕК+ не преподнесло сюрпризов. Участники договорились продлить соглашение на девять месяцев — до конца 2018 года. Соглашение, которое действует с начала 2017 года предусматривает…

  • Еженедельный обзор. 27 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 27 ноября 2017

    Сырьевые рынки в ожидании конференции ОПЕК

    Короткая рабочая неделя в США привела к снижению торговой активности на прошлой неделе. Поддержку нефтяным котировкам оказали сообщения о перебоях в поставках…

  • Еженедельный обзор. 20 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 20 ноября 2017

    Цены на нефть несколько отступили от двухлетних максимумов. Котировки снизились на 3,5% за неделю до уровня 61,4 дол. за барр. Некоторое охлаждение в настрое участников рынка…

  • Еженедельный обзор. 13 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 13 ноября 2017

    Нефть на пути к двухлетнему максимуму

    Нефтяные котировки продолжили восходящий тренд на прошлой неделе, достигнув уровня $63,4 (+2.4%). Рынок ожидает, что антикоррупционная кампания в Саудовской Аравии…

  • Еженедельный обзор. 7 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 7 ноября 2017

    Ослабление рубля на фоне растущей нефти

    Благоприятные ожидания от предстоящей встречи ОПЕК, запланированной на 29 ноября, поддерживали нефтяные котировки на неделе. Котировки выросли до уровня $60,7 / барр…

  • Еженедельный обзор. 30 октября 2017

    Еженедельный обзор. 30 октября 2017

    Нефть и рубль: подъем на фоне оптимизма

    Цены на нефть за прошедшую неделю прибавили 6,0%, поднявшись до отметки $60,3/барр. Внешний политический фон оставался благоприятным, рынок…

  • Что такое суверенные фонды

    Что такое суверенные фонды

    История создания суверенных фондов начинается с конца 1970-х годов, когда такие страны, как Абу-Даби, Сингапур, США, испытывающие чрезмерный приток иностранной валюты благодаря экспорту, решили размещать излишки валюты в…

  • Еженедельный обзор. 23 октября 2017

    Еженедельный обзор. 23 октября 2017

    Нефть и рубль: штиль

    Прошедшую неделю нефтяные котировки завершили в небольшом плюсе 1,3% на уровне $57,9 / барр., отыгрывая позитивные новости о падении запасов нефти в США…

  • Еженедельный обзор. 16 октября 2017

    Еженедельный обзор. 16 октября 2017

    Нефть и рубль: новостной фон улучшился

    На прошедшей неделе новостной фон на нефтяном рынке был насыщенным. Статистика от Управления энергетической информации (EIA) США показала снижение запасов в хранилищах…

  • Еженедельный обзор. 09 октября 2017

    Еженедельный обзор. 09 октября 2017

    Нефть и рубль: новый ураган на подходе

    В пятницу котировки нефти оказались под давлением в связи с наступлением тропического шторма "Нейт", который обрушился на побережье Мексиканского залива, заставляя…

ПОКАЗАТЬ ЕЩЕ

Как с вами связаться?