Еженедельный обзор. 27 ноября 2017

Еженедельный обзор. 27 ноября 2017

Сырьевые рынки в ожидании конференции ОПЕК

Короткая рабочая неделя в США привела к снижению торговой активности на прошлой неделе. Поддержку нефтяным котировкам оказали сообщения о перебоях в поставках по канадскому трубопроводу Keystone. Котировки выросли за неделю на 1,1% до отметки $63,4 / бар. Обменный курс рубля укрепился на 1,1% до 58,4 руб. за дол. на фоне налоговой недели. Экспортеры осуществляли продажу валюты для выплаты налоговых платежей, что поддержало курс рубля.

На этой неделе в четверг состоится конференция ОПЕК, на которой будет рассмотрен вопрос о сохранении соглашения об ограничении добычи нефти среди участников картеля. На данный момент новостной фон по этой теме довольно сдержан. Российская сторона будет принимать участие во встрече и по последней информации уже договорилась о продлении сделки, но детали пока не сообщаются.

График 1. Обменный курс рубля и нефтяные котировки доллар, нефть

Экономическая активность в октябре оставалась вялой

Росстат опубликовал основные социально-экономические индикаторы за январь-октябрь, которые показали дальнейшее замедление экономики России. Особенно заметно стало падение в сельском хозяйстве на 2,5% и строительстве на 3,1%. Рост оборота розничной торговли оставался довольно сдержанным: 3,1% на фоне низкой инфляции не способствует заметному улучшению в отрасли, за 10М17 темпы роста составили всего 0,8%. Грузооборот, напротив, показал стабильно сильную динамику, которая была подкреплена ранее опубликованными хорошими данными ФТС России. Рост составил 6,4% в октябре и 6,7% за 10М17.

С учетом ранее опубликованных скромными данными по промышленному производству (темпы роста были нулевыми), экономическая динамика замедлилась в прошедшем месяце. Мы не ожидаем существенного ускорения экономического роста до конца года, и наш прогноз роста ВВП остается на уровне 1,5%-1,7%.

Банк России не планирует быстрого снижения ключевой ставки

Председатель ЦБ на пленарном заседании в Госдуме заявила, что выгоды для российской экономики от более быстрого снижения ключевой ставки Банка России несопоставимы с трудностями, которые могут возникнуть при всплеске инфляции. Основной аргумент состоял в том, что инфляционные ожидания населения составляют 8,7%, несмотря на замедление инфляции до 2,6%. Регулятор подсчитал, что стоимость набора для приготовления салата оливье составила около 312 рублей, рост всего на 1,5%. Но ощущение инфляции у людей гораздо выше, в связи с этим более мягкая политика по мнению Банка России была бы неуместной. С точки зрения прогнозов регулятор подтвердил долгосрочную цель по инфляции в 4,0%. Мы ожидаем, что ключевая ставка будет опускаться довольно медленно и следующем году составит 6,75%-7,0%.

График 2. Ликвидность банковской системы ликвидность

График 3. График платежей по внешнему долгу, $ млн. внешний долг

Другие отчеты
  • Инфляция в России - что происходит, чего ожидать

    Инфляция в России - что происходит, чего ожидать

    Динамика инфляции в России продолжает преподносить сюрпризы. Завершив прошлый год на отметке 5.4%, по итогам ноября темпы роста цен замедлились до 2.5%. Мы ожидаем, что по…

  • Еженедельный обзор. 18 декабря 2017

    Еженедельный обзор. 18 декабря 2017

    Нефтяные цены поддержаны аварией

    Валютные и сырьевые рынки находились в спокойном состоянии на прошедшей неделе. Нефтяные цены поддерживались информации об аварии на трубопроводе Forties в Северном море. Трещина…

  • Еженедельный обзор. 11 декабря 2017

    Еженедельный обзор. 11 декабря 2017

    Нефть и рубль – сохранение трендов

    Цены на нефть за прошедшую неделю снизились на 0,5% до уровня $63,4 / барр. В центре внимания оказалась статистика по числу нефтегазовых…

  • Еженедельный обзор. 04 декабря 2017

    Еженедельный обзор. 04 декабря 2017

    Заседание ОПЕК+ – без сюрпризов

    Заседание ОПЕК+ не преподнесло сюрпризов. Участники договорились продлить соглашение на девять месяцев — до конца 2018 года. Соглашение, которое действует с начала 2017 года предусматривает…

  • Еженедельный обзор. 20 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 20 ноября 2017

    Цены на нефть несколько отступили от двухлетних максимумов. Котировки снизились на 3,5% за неделю до уровня 61,4 дол. за барр. Некоторое охлаждение в настрое участников рынка…

  • Еженедельный обзор. 13 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 13 ноября 2017

    Нефть на пути к двухлетнему максимуму

    Нефтяные котировки продолжили восходящий тренд на прошлой неделе, достигнув уровня $63,4 (+2.4%). Рынок ожидает, что антикоррупционная кампания в Саудовской Аравии…

  • Еженедельный обзор. 7 ноября 2017

    Еженедельный обзор. 7 ноября 2017

    Ослабление рубля на фоне растущей нефти

    Благоприятные ожидания от предстоящей встречи ОПЕК, запланированной на 29 ноября, поддерживали нефтяные котировки на неделе. Котировки выросли до уровня $60,7 / барр…

  • Еженедельный обзор. 30 октября 2017

    Еженедельный обзор. 30 октября 2017

    Нефть и рубль: подъем на фоне оптимизма

    Цены на нефть за прошедшую неделю прибавили 6,0%, поднявшись до отметки $60,3/барр. Внешний политический фон оставался благоприятным, рынок…

  • Что такое суверенные фонды

    Что такое суверенные фонды

    История создания суверенных фондов начинается с конца 1970-х годов, когда такие страны, как Абу-Даби, Сингапур, США, испытывающие чрезмерный приток иностранной валюты благодаря экспорту, решили размещать излишки валюты в…

  • Еженедельный обзор. 23 октября 2017

    Еженедельный обзор. 23 октября 2017

    Нефть и рубль: штиль

    Прошедшую неделю нефтяные котировки завершили в небольшом плюсе 1,3% на уровне $57,9 / барр., отыгрывая позитивные новости о падении запасов нефти в США…

ПОКАЗАТЬ ЕЩЕ

Как с вами связаться?


Уважаемые клиенты!

C января 2018 года проект для участников ВЭД Elementbank продолжит свою работу в качестве подразделения нашего партнера — Морского Банка (АО).

Перейти на сайт

Мы рады проконсультировать вас по всем вопросам любым из удобных способов:

Сайт банка:
Адрес:
117105, Россия, Москва,
Варшавское шоссе, 1 стр. 1-2